争议漩涡中的观致常熟工厂二拍：资产处置背后的产业博弈

在国内汽车产业持续调整的大背景下，观致汽车常熟工厂再次被推上舆论前台。就在宝能集团董事长、观致汽车实际控制人姚振华公开发布实名举报视频的第二天，这座曾被视为观致汽车制造核心的工厂，仍按既定司法程序迎来了第二次拍卖。时间上的紧密衔接，使这场拍卖从一开始就被笼罩在复杂而敏感的氛围之中。一边是司法执行流程的正常推进，另一边则是企业实控人对执行程序合法性和资产评估公允性的强烈质疑，两股力量交织在一起，让这次拍卖不再只是一次简单的资产交易，而更像是一场围绕产业价值、资本利益与制度边界的多重博弈。

从公开信息来看，观致汽车常熟工厂二拍涉及的标的范围广泛，既包括位于常熟市通达路1号的不动产，也涵盖厂区内大量生产设备、配套设施以及零配件等资产，处置机构为常熟市人民法院。此次拍卖的起拍价被定为约8.596亿元，竞买人需缴纳高达1.719亿元的保证金，加价幅度为100万元。相较于首次拍卖超过10亿元的起拍价，二拍价格已有明显下调，但整体门槛依旧不低。截至相关信息披露时，仅有1人报名参与竞拍，却吸引了近千人关注、数万人围观。这种“高关注、低参与”的现象，既反映出市场对该资产的潜在兴趣，也体现出在不确定性面前，资本层面的普遍谨慎。

回顾此前的拍卖经历，可以发现市场态度并非一成不变。早在2025年12月30日，观致汽车常熟工厂就已进行过第一次司法拍卖，当时的起拍价约为10.75亿元，保证金约2.15亿元。由于无人出价，首次拍卖最终以流拍告终。这一结果在当时就引发了行业内的广泛讨论：一方面，完整整车工厂本身具备较高的资产价值和产业意义；另一方面，围绕观致汽车的债务纠纷、停产现状以及未来发展方向的不明朗，又让潜在竞买者难以迅速下定决心。首次流拍，为二拍价格下调提供了现实依据，也进一步凸显出该资产在市场中的特殊性。

正是在二拍启动前夕，姚振华通过“中国宝能”官方渠道发布实名举报视频，将事件推向更高关注度。他在视频中向最高人民法院和江苏省高级人民法院反映情况，直指观致汽车2.7亿元执行案件中存在违法操作。他认为，在执行过程中，有关方面违法成立清算工作组，对企业实施强制封控，对工厂、设备进行超额查封，并在此基础上推动核心资产的快速拍卖。姚振华的核心诉求，并非简单反对资产处置本身，而是质疑执行程序是否严格遵循法律规定，是否充分保障了企业及相关方的合法权益。

在姚振华的表述中，资产评估问题尤为关键。他指出，经第三方机构评估，观致汽车常熟工厂及相关核心资产的整体价值约为80亿元，但相关评估结果却将其低评为15.35亿元，并在此基础上迅速推进一拍、二拍流程。在他看来，这种巨大的价值落差，不仅严重偏离市场真实水平，也直接影响了资产处置的公平性和合理性。正是基于这一判断，他公开表示担忧，认为低价拍卖将导致优质制造资产被过早、过度贬值，进而损害企业重整的可能性。

如果从产业基础层面观察，观致汽车常熟工厂确实具备较为完整的制造体系。根据观致汽车此前披露的信息，该基地位于江苏省常熟经济技术开发区，占地面积超过一千亩，生产区域建筑面积约18万平方米，内部配备3000余台套生产与检测设备，覆盖冲压、焊装、涂装、总装四大整车制造核心工艺。该工厂支持多车型柔性化混线生产，设计年产能为15万辆（双班），不仅具备燃油车生产能力，也拥有电动车生产资质。在当前汽车产业由传统燃油向新能源加速转型的阶段，这种“双资质”工厂在理论上具备更强的适应性和延展空间。

围绕未来发展前景，姚振华在举报中也给出了较为具体的设想。他认为，观致汽车并非已经失去产业价值的企业，相反仍具备较高的重整潜力。以现有产品为例，观致5、观致7等车型已经完成基本市场验证，其中观致7在中亚、中东、东南亚、南亚以及南美等海外市场具备一定竞争力。据其测算，每出口一辆车可带来约2万至3万元的收益。如果在此基础上投入约20亿元资金，用于恢复生产体系和供应链，大约10个月左右即可实现观致7复产。一旦投产，年营收有望超过200亿元，并创造可观的税收和利润空间。这一判断，构成了其坚持认为不应“低价处置核心资产”的重要逻辑依据。

理想化的重整蓝图与现实执行之间，往往存在不小的距离。对潜在竞买者而言，是否接手这样一处资产，不仅要考量工厂硬件条件和产能潜力，更要评估其背后的法律风险、历史债务以及未来经营环境的不确定性。在司法执行尚未完全明朗、相关争议仍待进一步核查的情况下，资本市场的谨慎态度并不难理解。即便起拍价有所下调，高额保证金和后续整合成本，依然对竞买者形成不小压力。

从更宏观的视角看，观致汽车常熟工厂的拍卖风波，实际上折射出中国汽车产业转型期所面临的结构性问题。随着市场竞争加剧、技术路线快速分化，一些曾被寄予厚望的品牌在资金、战略和管理层面承压，逐步走到资产重组甚至司法处置的阶段。如何在依法保障债权人利益的尽可能保留完整的产业能力，避免优质制造资源被简单拆解或低效处置，是摆在各方面前的现实课题。

综合来看，观致汽车常熟工厂的二次拍卖，已经超越了一次普通司法拍卖的意义。它既关乎一家企业的命运走向，也牵动着地方产业基础和市场信心，更在一定程度上考验着司法执行与产业发展之间的平衡。无论最终拍卖结果如何，这一事件都将成为中国汽车产业调整周期中的一个典型案例，提醒市场在处理类似问题时，需要在法律框架、市场规律与产业长远价值之间，作出更加审慎而理性的选择。